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통화 공급 구조

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Byadmin

8월 24, 2020

통화 공급 구조로 인하여 비트코인과 관련 된 경제 규모가 커짐에 따라 비트코인의 통화가치가 상승하는 현상, 즉 디플레이션(deflation)이 발생하 게 된다. 이는 대공황 이후의 일반적인 통화 정책이 지속적으로 낮은 인플레이션을 유지하도록 통화량 공급을 점차 확대하는 방향으로 운용되어온 사실과 극명한 대조를 이룬다. 따라서 비트코인의 사용이 확산될수록 초기부터 비트코인을 보유한 사용자는 비트코인의 가치 상승에 따라 더 큰 이익을 얻을 수 있게 됨에 따라 자발적인 채굴 참여뿐 아니라 후속 비트코인 사용자들을 적극적으로 끌어들일 유인이 발생하게 된다.

13) 반면, 이러한 통화 공급 구조로 인해 폴 크루그먼 (Paul Krugman),14) 누리엘 루비니(Nouriel Roubini)15) 등 저명한 거시 및 금융경제학자들은 비트코인이 다 단계 판매나 폰지(Ponzi) 사기 구조와 유사하다는 비판을 제기하고 있다. 1990년대 후반 시도된 가상통 화 eCash 설계에 참여했던 스테판 브랜즈(Stefan Brands) 역시 비트코인이 기본적으로 초기 참가자 에게 유리하게 되어있는 피라미드 구조와 유사하는 견해를 피력한다.16) 또한, 미 인디애나대의 에드워 드 카스트로노바(Edward Castronova)는 게임에 서 이용되는 가상 통화에서의 경험을 근거로, 이용 자들은 게임 내 가상 경제에서조차도 현실 경제와 마찬가지로 약간의 인플레이션을 선호하는 경향을 보이며, 디플레이션을 기피한다는 점을 지적한다.17) 금융경제학의 화폐 이론 관점에서 볼 때 나카모 토, 혹은 실제 비트코인 개발자는 화폐 및 금융 정책 에 있어서 중앙은행의 통화정책 역할을 인정하지 않 는 오스트리아 학파의 관점을 따르고 있다고 볼 수 있다.18)

폴 크루그먼을 비롯하여 비트코인에 대해 부정적인 의견을 피력하는 다수의 금융 및 거시경 제학자들도 그 이유를 비트코인이 이미 현대 경제 에서 유효성을 상실한 금본위제와 유사한 특성을 지 니기 때문이라고 지적한다.19) 예일대의 로버트 실러 (Robert Shiller)는 현재까지 비트코인이 거둔 성 공은 근본적으로 (통화 공급 구조와 연관된) 가격 불안정성에 기인하는 반면, 가격 불안정성은 가치 척도로서의 통화 역할을 수행할 수 없게 만들기 때 문에 현재의 형태로는 지속적으로 성공할 수 없다는 의견을 제시한다.20) 투자 업계에서도 골드만-삭스는 통화로서의 비트코인의 성공 가능성 대해서 부정적 인 입장을 피력하고 있다.21) 한편, 비트코인을 이용한 결제는 공간적 제약을 받지 않는다는 점을 제외하고 직접적인 현금 거래와 동일한 장․단점을 갖는다. 첫째, 비트코인 거래는 현금과 마찬가지로 도난 및 분실로 인한 재산상 손 실의 위험이 존재한다.

둘째, 비트코인 거래는 현금 과 마찬가지로 익명성이 높기 때문에 초기에는‘실크 로드’(Silk Road)로 불리는 마약류 등이 거래되는 불법 온라인 사이트에서 주로 이용되었으며 그로 인 하여 대중과 정부기관의 관심 대상으로 부각되었 다.22) 현재 정상적인 거래의 경우 아직은 소수의 온라인 사이트에서만 비트코인을 이용한 결제를 허용하고 있지만 점차 확대되는 추세에 있으며, 최 근에는 Overstock.com, Zynga 등과 같은 메이저 온라인 유통 및 게임 업체들도 비트코인 결제를 지 원하기로 발표하였다. 또한, 페이팔(paypal), 구글 등에서도 비트코인 결제 지원에 대해 고려하고 있는 것으로 알려져 있다

출처 : 카지노사이트 ( http://systemsacademy.io/ )

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