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변동이 외환 등 화폐 보다는 금

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Byadmin

8월 24, 2020

비트코인의 가격은 외환은 물론 대부분의 실물 자산에 비해서도 높은 변동성을 보여 왔다. 이 처럼 변동성이 높은 데는 투기적 수요 급증, 파생상 품 시장의 사실상 부재 등 여러 가지 요인이 존재하 지만 많은 부분은 통화 공급량 조절이 불가능하다는 비트코인의 내재적 특성에 기인한다. 실제로, 발행 된 비트코인의 약 70%는 전혀 유통되고 있지 않다 는 점을 고려한다면 현 시점에서 비트코인이 화폐로 서의 기능을 수행한다고 보기 어렵다는 의견은 나름 타당성을 갖고 있다.28)

또한, 외부 충격에 대한 급 격한 가격 변동이 외환 등 화폐 보다는 금, 은 등과 같은 실물자산의 특성이라는 점도 비트코인을 통화 보다는 상품으로 이해해야 한다는 주장의 근거가 되 고 있다. 현재 비트코인은 대부분 온라인 거래소를 통해 거 래되고 환전된다. 온라인 거래소는 비트코인 네트워 크와는 별개로 특정 서버 상에 구축되며, 불법 자금 세탁 지원 등과 관련되어 발생할 수 있는 법적 문제 를 회피하기 위해 이용자의 실명을 요구하는 경우도 많다.

다수의 거래소에서는 환전 수수료와 더불어 이용자에게 비트코인 지갑의 유료 제공 등의 서비스 를 통하여 수익을 올린다. 개별 거래소에서의 비트 코인 거래는 외환시장과 마찬가지로 수요와 공급에 따라 변동환율이 적용되며, 타 거래소와 무관하게 독립적으로 가격이 결정된다.29) 이러한 구조로 인하 여 차익 거래(arbitrage trade) 가능성이 원칙적으 로 존재하지만, 높은 가격 변동성 및 그에 대비된 인 출 및 상용 통화로의 환전 단계에서의 지연30) 등의 위험이 커 실제로 실행에 옮기는 것은 쉽지 않다.31)

비트코인을 대상으로 한 파생상품 및 거래시장의 등 장이 높은 변동성에 대한 조절 역할을 할 수 있을 것이라는 기대도 있다. 하지만, 비트코인 거래소들 의 확산 추세 및 거래량을 살펴봤을 때 파생상품 취 급은 아직은 실험적인 단계라고 볼 수 있으며, 전체 적인 비트코인 거래 시장에 줄 수 있는 영향은 미미 하다.32) 일반적으로 비트코인은 다음과 같은 방식으로 거 래소에서 거래된다.33) 매입 주문(buy order)과 매 도 주문(sell order)을 매치시켜서 매입 주문의 매 입 호가(bid price)보다 같거나 작은 매도 주문의 매도 호가(ask price)가 존재한다면 요청된 거래 중 일부분 혹은 전체가 실행된다. 매치가 이루어지 지 않은 주문들은 그 즉시 주문장(orderbook)에 남 아있게 된다.

매입 주문의 경우 만일 매입 희망자의 잔고가 부족하다면 매입 주문을 일단 받아들이되, 매치되는 매도 주문이 있어서 거래의 일부 실행이 가능하다면 남은 잔고만으로 주문의 일부를 실행하 며, 주문 실행 후 잔고가 0이 된 해당 매입 주문은 잠정적으로 주문장에서 사라진다. 추후에 입금(deposit) 이 이루어지고 미체결 거래(outstanding order)의 잔고 부족 상태가 해결될 시 해당 거래는 즉시 주문 장에 재등장 하고 활성화되어, 만일 가능하다면 나 머지 매입 주문의 전부 혹은 일부가 다시 실행된다.

출처 : 카지노 ( https://dappcentral.io/ )

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